世界银行称不排除二度经济衰退可能性

倒下也有型

5月份70个大中城市房价同比上涨12.4%

国家统计局发布数据显示，5月份，全国70个大中城市房屋销售价格同比上涨12.4%，涨幅比4月份缩小0.4个百分点；环比上涨0.2%，涨幅比4月份缩小1.2个百分点。

君安点评：
五月份数据基本符合预期。维持4月26日行业周报中首次提出的“量价没有20-30%的调整之前（尤其是房价），政策面很难转向。预计6月中下旬开始房价将出现真正下降，维持行业趋势谨慎观点，维持行业中性评级。
（孙建平、张伟明）

5月份出口值同比增长48.5%
海关总署发布今年1至5月外贸进出口情况。前5个月，我国进出口总值11000.9亿美元，比去年同期（下同）增长44%。其中出口5677.4亿美元，增长33.2%；进口5323.5亿美元，增长57.5%；贸易顺差为353.9亿美元，下降59.9%。5月份进出口值2439.9亿美元，增长48.4%。

君安点评：10年出口增速有望超30％
5月出口同比增长48.5%，大幅超出我们与市场的预期。除了基数效应，一般贸易和对美欧出口的高增长是出口增速大幅上升的主要原因。

5月进口同比增长48.3%，基本符合我们的预期；由于出口超增，5月顺差达到195亿美元，较上月大幅扩大。

我们前期强调，美国经济表现强劲，欧洲短期增长没有市场想象得悲观，因此本月出口超预期有“海外稳步复苏+前期订单积压”双重原因。

PMI出口订单已出现下滑，未来受到经济、价格和基数三方面的影响，下半年进出口同比增速较上半年将有所下滑。

但由于近期进出口增速较高，我们上调全年出口增速从26%至32%，进口增速预测从39%至42%；顺差预测从1100亿美元至1560亿美元。

出口的超预期增加了政策调控的风险。由于地产投资增速的回落，预计加息的可能性不大，但不排除准备金率再次上调的可能性，因为年初准备金率的第一次上调即源于09年12月的出口超预期。
（吕春杰、汪进、姜超）

倒下也有型1

世界银行称不排除二度经济衰退可能性

世行称，若投资人对欧洲和其他地方解决债务水平升高的努力失去信心，就无法排除部分国家陷入二度衰退的可能。其在全球2010年经济展望报告中称，发达经济体增长放缓将使发展中国家的商品失去健全的市场，并将打压投资。尽管目前暂未影响发展中国家的经济增长，但并不能减弱希腊财政问题可能扩及西班牙和葡萄牙等其他高负债国家的忧虑。报告警告称，一旦主权债务升高的时间拖长，可能使信贷成本上升，最终削减新兴市场的投资和增长。

世界银行预估发展中经济体从2010至2012年每年增长率将在5.7%-6.2%，为发达经济体的两倍以上。这明显高于去年的增长1.7%。发达经济体2010年预计将增长2.1%-2.3%，这个增长率不足以抵销去年负增长3.3%的损害，而2011年则预计增长1.9%-2.4%。在此同时，全球2010年增长2.9%，而2011年可望达到3.3%

世界银行表示,担心因捐助国纷纷紧缩支出,流入全球最贫穷国家的援助会大幅减少。世行经济学家Andrew Burns指出,根据之前发达国家危机时的经验,援助资金可能下降20%-25%。